股票投資是成為韭菜還是高手,主要是這三點區別!

彼得林奇是和巴菲特,格雷厄姆,索羅斯齊名的世界級投資大師,其在管理麥哲倫基金的12年中業績漲了20多倍,他的基金最多的時候有1000多支股票,管理這麼多股票並能取得這樣好的成績是非常難的,他有一套獨特的方便幫助他選股票。他寫過二本著作,《戰勝華爾街》和現在與大家分享的《彼得林奇的成功投資》,這是一本專業人士寫給業餘投資者的書籍,他希望把他20年成功的經驗和方法,以及失敗的教訓傳遞給後來者。

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股票投資是成為韭菜還是高手,主要是這三點區別!

 

他說其實業餘投資者完全不用害怕專業投資者,而且可以比專業投資者做的更好,為什麼呢?他舉了一個自己的例子,在1986年發生股災時,他管理的基金面對著巨大的贖回壓力,因為買基金的都是不懂的散戶,看到股市下跌很害怕,自然一窩蜂的贖回,基金管理人為了應對贖回不得不把基金賣掉,否則根本就沒有錢讓投資者贖回,在這個狀況下基金經理知道很多持倉的股票是很有價值的,只要等待一段時間就會漲上去,但他們迫不得已必須賣掉,這就讓基金經理的業績變的很糟糕,而且時刻面對這種贖回壓力,業績壓力他們很難做長遠的投資,這進一步讓他們的業績變差,這就是為什麼很多美國的基金經理長期業績比不過大盤的原因之一。

但是散戶們完全沒有這種壓力,業餘投資者的優勢是自己想怎麼投資就怎麼投,沒有任何人管你,沒有壓力,時間非常充裕,但遺憾的是幾乎沒有幾個散戶能好好的利用這種優勢。

散戶們之所以很難取得優秀的投資業績有很多原因,比如選股票這件事情,不管是美國還是中國,散戶們總喜歡買那些名字聽起來非常陌生,自己也完全不懂的公司股票,而那些我們生活中隨處可見,大家每天都用的產品的公司股票,卻無人問津,為什麼會這樣?可能是因為如果買這些大家都知道的公司就顯得很LOW,而買那些名字都沒有聽過的公司卻會顯得很高大上。

作者在書中列舉了很多生活中發現大牛股的例子,他生動的描述了一對夫妻是怎麼做投資的,丈夫是一個公司的中層管理者,他每天花很多時間研究《紐約證券報》上面的股票信息,這是他花125美元一年訂的報紙,他看到了5個分析師推荐一個做磁盤驅動器的公司,裡面充滿了各種專業名稱,儘管連赫茲是形容汽車的速度還是電腦速度他都分不清,但是在不同的地方看到不同的分析師推薦同一個股票,他很興奮自己發現了一隻十倍大牛股,等妻子回來他說“我經過仔細的研究發現了一隻十倍大牛股,這是一次極難的投資機會,我們應該抓住它”,他妻子說“我今天逛街的時候去了超市,為了買那個連褲襪我排了好久的隊,你不知道這個襪連褲襪有多火,排隊的女士幾乎都買了,有的還買了好多雙”,他丈夫聽了很生氣,“我在和你討論如何增加我們 的財富,你卻只在乎花錢,要是你也像我一樣關心多賺錢,我們早就很多錢了”,妻子說“你上次也是這麼說,但是我們虧損了一半”,丈夫說“這次不一樣,這次是xx公司”,他堅持買了,結果可想而知,他們把好不容易累積起來的3000美元又虧損了一半。

那個生產連褲襪的公司其實也是一家上市公司,儘管他妻子完全不懂股票,但如果丈夫聽了她的話買了這個公司結果完全不一樣,不是虧損一半而是在3年時間裡股價從50美分上漲到10美元,整整20倍,之後股價繼續一路狂飆上漲到52.8美元,整整100倍。

股票投資是成為韭菜還是高手,主要是這三點區別!

 

故事還沒有結束,過了一段時間在這個丈夫在各種不同的地方發現很多專家,分析師都在推荐一家生產連褲襪的公司,這恰恰是幾年前他妻子最喜歡的產品,於是他回家對妻子說“真的很碰巧,你知道嗎?你喜歡的那個生產連褲襪的公司現在正是投資好時機,很多人在推薦,你不是非常喜歡嗎”,妻子說“可是我已經不喜歡去這個公司購物了,因為他們的款式很舊了,而且價格老貴”,但是在丈夫的堅持下還是買了,這個時候股票的價格是50美元,正是最貴的時期,過了沒有多久價格跌到了16美元,毫無疑問這個投資者又虧了。

彼得林奇描述的這個散戶的投資行為不僅僅在百年前的美國是這樣,今天的A股還是這樣,他們最喜歡的事情就是看各種消息,聽各種專家的話,而對股票背後的公司是乾什麼的都不知道,如何判斷股票價格貴不貴,好不好的指標都不清楚,怎麼會不虧?

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那業餘的散戶到底怎麼做才能進化為真正的投資高手呢?我在本專欄的前幾篇文章分別寫了《一個散戶是怎麼虧損的》和《投資之前你應該搞清楚這二個問題》,就是希望幫助小白們理解股市,理解自己,只有這樣你才能做好投資。

彼得林奇也說,決定一個投資者失敗還是成功的關鍵因素不是股市,不是上市公司,而是自己,我的觀點也是如此,儘管A股有各種問題,但不可否認股市裡有至少5%的人獲得了巨大的成功,有的人獲得了十年50倍,甚至100倍的回報,這個回報率是遠遠高於基金經理,更不用說其他散戶了,如果中國股市有5000萬人的話,那麼5%的人也有250萬人,只是很少人知道他們,因為他們大多是價值投資者,他們低調,不炫富,而且因為大多有自己的生意,生意人們也搞不清他們是股市還是生意賺的錢。

所以不是股市的問題,確實是人的問題,任何股市都可以賺錢,而且在A股賺的比在美股多的多,原因非常簡單,在美股大多是價值投資者,競爭非常激烈,所以只要有被錯殺的股票很快就有人買入了,當然投資機會很少,這就叫做市場的有效性越強,對投資者的要求也越強。而A股韭菜多,絕大多數散戶根本不懂,股市裡經常有被錯殺的低價股無人問津,而一旦牛市來了他們攜帶著多年的積蓄殺進股市,在高位買入,最後傷心的離開,所以那些在熊市佈局的投資者想不賺個盆滿缽滿都不行,這叫做市場越無效對懂投資的人來說越有利。

那具體要怎麼做才能告別菜鳥呢?包括幾個方面:

1 你如果看待股票市場?你是否信任股市能賺到錢?

這是最基本的問題,從很多的小白們在文章下留言就可以看出,他們完全不懂股票市場,在他們看來股市就是一個賭場,甚至連賭場都不如,他們不相信這樣的股市能賺到錢。如果你也是這樣,你最好不要進入股市,尤其是牛市來了更不要進入,因為那個時候是最危險的時候,而現在的熊市是最安全的時候。只有對股市有真正的認知,當你買的股票大跌的時候,你才不會懷疑人生,否則你根本熬不住,你會跟著拋售股票,然後在股票漲回來的時候又買入,這樣的人不虧損那誰虧損呢?

這是對股市的認知

2 你為什麼要投資?你希望從股市得到什麼?

很多人進入股市是抱著暴富的心理,這是極其錯誤的,股市真正功能是財富增值的工具,是慢慢的用時間增值,而不是一夜暴富。

為什麼反而是那些有自己的生意的人在股市賺的更多?因為人家做生意沒有多少時間天天盯盤,而且他們懂生意也更容易接受價值投資的理念,而股市一個奇怪的地方是越勤奮越賺不到錢,越是心態淡定越是能賺到錢。很多股民很勤奮,他們天天盯盤,研究K線,各種技術形態,但他們勤奮的方向錯誤了,這樣是越勤奮越賺不到錢,因為他們是在一條錯誤的路上行走,不可否認有個別的天才可以把本金從幾十萬做到幾千萬,但問題是技術路線的方法是不可複制的,更多的是一種感覺。而價值投資方法是可以復制的,因為這是知識的傳承,更像是學生在學校學習,所以學習的越多,掌握的規律性的東西也越多,成功的概率也越大。同時做生意的人即使大跌心態也會比較好,更願意花時間等待,樣反而收穫更多。

這是心態方面的準備。

3 你是做長線投資還是短線投資?如果暴跌你是否能承受得住?

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長線投資和短線投資的操作方法完全不一樣,所以是不可融合的,不要指望既賺股市短期上漲的錢,又同時賺長線增長的錢,二個錢的內在邏輯也不一樣,短線是別的股民口袋裡的錢,依靠的是別的股民虧損,而長線是賺公司業績增長帶來的利潤,所以需要時間等待。

這是投資風格的確定,這非常重要,因為當你確定了自己的風格,那麼你的努力方向就不同,長線要求你研究企業基本面,行業研究,經濟研究,管理層等,而短線要求你研究的是技術,K線等。當你確定了自己的風格,那麼面對股票的漲跌你會比較平靜,而如果你不確定自己的風格,目標,投資方法,一旦股市處於低迷行情你會慢慢的喪失希望,從而失去理智,跟著市場拋售手裡的股票。

這幾點決定了一個散戶是成為韭菜還是成為高手的核心要素。

股票投資是成為韭菜還是高手,主要是這三點區別!

 

彼得林奇從11歲開始在高爾夫球場做球童,從小接觸社會上的頭面人物,聽到了很多公司投資,股票的信息,他讀中學,大學的費用就是做球童賺的。在他小時候他的全家都沒有人投資過股票,聽到股票就覺得不靠譜,“如果你想把自己辛苦賺的錢都虧掉,那你可以去買股票”,整個美國在那個時代對股票的態度都是這樣,但是林奇在高爾夫球場聽到的完全不是這樣,從那些大公司的總裁,董事長,CEO們交談中知道,他們幾乎每一個人都持有股票,而且賺了很多錢,這讓他開始改變對股市的看法。在做球童期間服務了富達麥哲倫基金的總裁很長時間,他是一個球技很差但是小費給的很多的客戶,在他的建議下他進入了麥哲倫基金實習,在這段時間他發現做證券分析師根本就不神秘,因為他都被委派去調查一些上市公司,他發現在基金公司學習到的和後來他去上沃頓商學院上大學學習的完全不一樣,大學的理論說“股市有效說”,這個理論認為股市的價格是所有人選擇的結果,體現了所有好的事情和壞的事情,所以股價是完全合理的,任何人都不可能長期從股市裡賺到超額收益。

除了“市場有效說”,股市還有一種說法,叫做“市場隨機論”,他們認為股市的變化是完全隨機的,混沌的,沒有規律可言,是完全失效的,任何不懂股票的人隨意買一堆股票的收益並不會比天天研究的人差?

這二個完全相反,自相矛盾的理論被大多數人接受。

但林奇在富達基金的經歷告訴他股市既不是有效的,也不是隨機的,股市有大量錯誤定價的時候,股市的發展也和經濟整體,社會發展,公司的發展密不可分,他要做的事情就是找出規律。

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