傑西·利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore)

傑西·利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore，1877–1940），生於美國麻州，是20世紀20年代紐約華爾街活生生的傳奇人物，是那個時代最花哨的百萬富翁。傑西有一頭金黃的頭髮，藍眼睛，身材瘦削。他不修邊幅，西裝老是皺巴巴的，領帶歪打著。這個英格蘭人的後代嘴裡總是叼著香煙，一天要抽掉10支哈瓦那雪茄。他14歲就嚐到了買賣股票的滋味。當時他是每週只賺1美元的一個小職員，在一家波士頓的經紀店裡往行情板上記錄行情。他特別聰明，很快就能應用百分比來表示價格的起落。每天傍晚，當把這些收盤價和百分比抄到他的筆記本里的時候，他很快就能從中看出某些股票的價格變動趨向。

傑西是個做空頭的特大戶，被稱為”華爾街巨熊”，以致於只要僅僅謠傳他賣空就會使某一種股票下跌。1929年大崩盤後，傑西做空市場獲利1億美元巨額現金，成為美國最富有的人之一。

無論是他的追隨者，還是勁敵都承認——傑西·利弗莫爾是最傑出的股市操盤手之一。他以獨到的創見，發掘在股票市場行得通和行不通的作法，為無數交易人指出一條明路。

他孑然一身，注重私密，個人的操作和紀錄從不對外洩漏。

他為人所不敢為，率先買進價格屢創新高和突破阻力點的股票。反觀一般人則相信，買得愈低、愈便宜愈好。

利弗莫爾常說：每次違背自己的守則，他一定賠錢；遵循守則，就一定賺錢。

他投入無數的心力分析市場和研究投機理論，他犯過大部分人在市場都會犯的所有錯誤，但是他不但從中學習，閱讀報價行情和研究市場，掌握每一個機會，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長達48年，經歷了無數次的興衰起伏、破產和驚人的財富。最後，他發展出幾套操作獲利的策略。

第一，並非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關鍵素質，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態——不被希望或恐懼牽著鼻子走。

利弗莫爾認為以下三樣特質不可或缺：

① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）

② 擁有經濟學和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什麼影響的必要智慧）

③ 保持耐性（願意放手讓利潤愈滾愈大，是傑出交易人不同於平庸交易人的特質）

另外，他認為以下四種關鍵技能和特質也是必備的。

① 觀察──只看事實資料。

② 記憶──記住關鍵事件，以免重蹈覆轍。

③ 數學──了解數字和基本面。這是利弗莫爾天賦異禀的才能。

④ 經驗──從你的經驗和錯誤中學習。

第二，頻繁交易（每天或者每個星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時機有許多，但有些時候，應該縮手不動，絕不操作。當市場缺乏大好機會，經常休息和度假是很明智的選擇。因為在紛紜的市場中，有時退居場邊當個旁觀者，可以比日復一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。

第三，集中全力操作新多頭市場中的領先股，即先等市場確認哪些股票是領先股——通常是漲勢最強的股，再進場操作。集中火力操作領先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業，以及那些行業中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前衝刺、交易熱絡的股票。

第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進場操作之前，最明智的做法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準確預測市場將來會朝哪個方向發展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中做多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現金退居場外，直到訊號證實趨勢往某個方向走為止。發掘趨勢的變化，是很難做的事情，因為它和交易人目前的想法、做法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。

第五，儘速認賠出場。保護自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。

第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實，了解基本面。